InvestSparen, der Fondssparplan

Investitionen am Kapitalmarkt beinhalten Risiken – also die nicht klar vorhersehbare Möglichkeit, dass sich eine Investition schlechter entwickelt als gedacht. Ein solches Anlagerisiko existiert in allen Anlageklassen.

Und jede Investition bringt mehrere dieser Anlagerisiken mit sich, die auch als „unsystematische Risiken“ bezeichnet werden. So können sich beispielsweise folgende Risken negativ auf die Entwicklung der Investition auswirken:

• Bonitäts-/Ausfallrisiko: Die Bonität eines Unternehmens oder Landes, das ein Wertpapier herausgegeben hat, kann sich verschlechtern. Das Unternehmen kann in diesem Fall seinen Verbindlichkeiten nur teilweise oder gar nicht mehr nachkommen und im schlimmsten Fall pleitegehen. Wird zum Beispiel der Emittent eines Zertifikats zahlungsunfähig oder insolvent, so verliert der Anleger unter Umständen sein gesamtes eingesetztes Kapital. Dies wird auch als Totalverlust bezeichnet.
• Ertragsrisiko: betrifft Anlageformen, die keinen festen Zins oder Ertrag garantieren. Sie unterliegen dem Risiko, keinen oder einen geringeren Ertrag zu erwirtschaften als erwartet oder erhofft. Zum Beispiel kann bei Aktien die Dividende oder bei einem Immobilienfonds der Gewinn ausfallen.  
• Kursrisiko: Angebot und Nachfrage ändern Preise – dies betrifft vor allem Wertpapiere, die an der Börse gehandelt werden. Das zieht entsprechende Kursschwankungen oder gar das Risiko eines Totalverlusts nach sich.
• Währungsrisiko: Anlagen, die nicht in Euro erfolgen, unterliegen dieser Risikoform. Denn die Entwicklung der Fremdwährung beeinflusst den Kurs der Anlage zusätzlich. Wenn eine Anlage nicht in Euro erfolgt – da entweder die Anlage nicht auf Euro lautet oder in nicht auf Euro lautende Vermögensgegenstände investiert –, besteht das Risiko, dass sich der Kurs des Euro gegenüber der jeweils anderen Währung schwächer entwickelt und die Performance der Anlage drückt.
• Klumpenrisiko: besteht dann, wenn große Teile des Vermögens in einem oder wenigen Werten, Sektoren oder Ländern investiert sind. Der Wert des Gesamtvermögens atmet dann stark mit diesem Investment. Investiert ein Anleger beispielsweise sein gesamtes Vermögen in eine Unternehmensanleihe, ist das Geld allein an das Bestehen eines Unternehmens gebunden. Kann der Emittent beispielsweise seinen Zahlungsverpflichtungen nicht mehr nachkommen, kann er die Anleihe nur teilweise oder gar nicht zurückzahlen – es droht ein Totalverlust.
  

Anlagerisiken lassen sich aber durch Folgendes reduzieren:

Diversifizieren Sie: Streuen Sie Ihr Vermögen je nach Risikobereitschaft über verschiedene Anlageklassen wie Aktien, Immobilien, Anleihen oder Rohstoffe. Am einfachsten geht das mit einem Multi-Asset-Fonds oder einem Robo Advisor. Sie bieten je nach Risikoappetit verschiedene Anlagestrategien und streuen breit über verschiedene Anlageklassen.

Weitere Informationen zu Investmentfonds und deren Funktionsweise wie auch Chancen und Risiken finden Sie hier sowie in den „Basisinformationen über Wertpapiergeschäfte und weitere Kapitalanlagen“.

Legen Sie langfristig an: Enthält eine Anlage ein Kursrisiko, kann dieses umso geringer werden, je länger der Anlagezeitraum ist. DAX-Anleger liegen auf Sicht der letzten fünf Jahre deutlich im Plus – mussten zwischenzeitlich aber starke Verluste verkraften. 

Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.

Hinweis: Nicht jedes Risiko lässt sich managen. Manche Ereignisse wie zum Beispiel Naturkatastrophen oder Finanzkrisen betreffen alle Anlageklassen und lösen Kursstürze aus. Solche „systematischen Risiken“ lassen sich selbst durch Diversifizierung nicht eliminieren.

Geldanlagen, die Nachhaltigkeitskriterien, berücksichtigen, können die Anlageziele eines Anlegers hinsichtlich Rendite, Risiko und Liquidität um ökologische (Environmental), soziale (Social) und auf die Unternehmensführung bezogene Kriterien (Governance) – kurz „ESG“ - ergänzen.

Beispiele zu Environmental* (Umwelt):
- Umwelt und Klimaschutz
- Schonung der Ressourcen
- Recycling
- Förderung der Energieeffizienz
- Nutzung erneuerbarer Energien

Beispiele zu Social* (Soziales):
- Einhaltung der Menschenrechte
- Arbeitssicherheit und Gesundheitsschutz
- Förderung der Diversität
- Gesellschaftliches Engagement

Beispiele zu Governance* (Unternehmensführung):
- Transparente Unternehmensführung
- Ethische Unternehmenswerte
- Steuerungs- und Kontrollprozesse
- Korruptionsbekämpfung

* Beispielhafte Auflistung

Hinweis:
Derzeit fehlt es noch an einheitlichen Kriterien und einem einheitlichen Marktstandard zur Bewertung und Einordnung von Finanzdienstleistungen und Finanzprodukten als nachhaltig. Dies kann dazu führen, dass verschiedene Anbieter die Nachhaltigkeit von Finanzdienstleistungen und Finanzprodukten unterschiedlich bewerten. Zudem gibt es aktuell neue Regulierungen zum Thema ESG und Sustainable Finance“ (nachhaltige Finanzwirtschaft), die noch konkretisiert werden müssen, sowie noch nicht finalisierte Regulierungsvorhaben, die dazu führen können, dass gegenwärtig als nachhaltig klassifizierte Finanzdienstleistungen und Finanzprodukte die künftigen gesetzlichen Anforderungen an die Qualifikation als nachhaltig nicht erfüllen.

ETFs, kurz für Exchange Traded Funds, haben in den letzten Jahren einen regelrechten Boom erlebt. Sie werden an der Börse gehandelt und bilden regelmäßig einen Index wie zum Beispiel den Deutschen Aktienindex DAX oder den MSCI World nach. Häufig werden sie daher auch Indexfonds genannt. Im Gegensatz zu aktiven Fonds, die häufig durch aktives Management die Wertentwicklung eines Index zu übertreffen beabsichtigen, bilden die passiven ETFs die Wertentwicklung des Index möglichst exakt ab.

ETFs könnten eine Möglichkeit sein, Ihr Investment über zahlreiche Unternehmen, Branchen, Anlageklassen oder Regionen zu streuen und das Anlagerisiko zu verteilen.

Es gibt kaum etwas, auf dessen Wertentwicklung Sie nicht mit ETFs setzen können. So können Sie nicht nur in Aktien in unterschiedlichsten Branchen und Regionen investieren, sondern auch in Anleihen, Rohstoffe (ETC – „Exchange Traded Commodities“) wie Kakao oder Gold und sogar auf die Frachtraten von Containerschiffen.

Tipp: Die zugrundeliegenden Indizes werden zusammengestellt, um einen bestimmten Markt abzubilden, und sind daher meist nach Marktkapitalisierung gewichtet – nicht nach Anlagepotenzial. Anleger sollten sich den jeweils zugrundeliegenden Index daher genau ansehen. Der DAX beispielsweise reagiert auf die Entwicklung der Konjunktur weltweit, vor allem mit China. Ein ETF beobachtet diese Entwicklungen nicht – und kann darauf auch nicht reagieren.